개입은 만능이 아니다 — 향후 전망시장에서는 이번 개입이 단기적으로 엔화의 급격한 하락을 진정시키는 효과는 분명하다고 보면서도, 추세 자체를 되돌리기는 쉽지 않다는 평가가 우세합니다. 앞서 짚었듯 엔저의 뿌리는 미일 금리차라는 구조적 요인에 있기 때문입니다. 아무리 정부가 달러를 팔아 엔을 사들여도, 두 나라의 금리 격차가 그대로 유지되는 한 투기 자금은 다시 엔 매도로 방향을 잡을 가능성이 큽니다. 실제로 과거 여러 차례의 개입 국면에서도 엔화는 개입 직후 잠시 강세를 보였다가 시간이 지나면서 다시 약세로 돌아서는 흐름을 반복했습니다. 따라서 전문가들은 개입이 '시간 벌기'는 될 수 있어도 '방향 전환'의 결정적 카드가 되기는 어렵다고 지적합니다. 결국 관건은 일본은행이 언제, 어느 폭으로 금리 정상화..